香港IPO申請條件

當前位置:首頁 > 香港IPO申請條件

  香港上市流程及條件

  香港聯交所目前下設兩個板塊,即香港主板和香港創業板。香港主板是為規模較大、基礎較佳以及具有盈利記錄的公司籌集資金;香港創業板是為新興、有增長潛力的企業提供一個籌集資金的渠道。 

一、香港聯交所的上市要求

1、主板上市要求

公司業務:無具體行業限制,但偏重于醫藥行業、大健康行業、教育行業及高新技術行業。

業務紀錄及盈利要求:具備不少于3個會計年度的營業記錄,上市前三年合計凈利潤5,000萬港元(最近一年須達2,000萬港元,再之前兩年合計)。

業務目標聲明:并無有關規定,但申請人須列出一項有關未來計劃及展望的概括說明。

最低市值:香港上市時市值須達5億港元。

最低公眾持股量:公眾持股量不低于25%(如發行人市場超過40億港元,則最低可降低為10%)。

管理層:報告期內公司高管不能發生重大變化。

股權限售情況:實際控制人為6個月,且有額度限制,其他股東無限售要求。

信息披露:一年兩度的財務報告,即年報及半年報。

包銷安排:公開發售以供認購可承銷或全面包銷。

2創業板上市要求

公司業務:一直積極發展一項主營業務,行業及規模不限,主營業務突出。

業務紀錄及盈利要求:不設最低盈利要求。但公司須有24個月從事“活躍業務紀錄”(如營業額、總資產或上市時市值超過5億港元,發行人可以申請將“活躍業務紀錄”減至12個月)。

業務目標聲明:須申請人的整體業務目標,并解釋公司如何計劃于上市當年財政年度的余下時間及其后兩個財政年度內達致該等目標。

最低市值:無具體規定,但實際上在香港上市時不能少于4,600萬港元。

最低公眾持股量:3,000萬港元或已發行股本至少25%(如市值超過40億港元,最低公眾持股量可減至20%)。

管理層:在“活躍業務紀錄”期間,須在基本相同的管理層及擁有權下營運。

股權限售情況:實際控制人為6個月,且有額度限制,其他股東無限售要求。

信息披露:按季披露,半年報和年報中必須列示實際經營業績與經營目標的比較。

包銷安排:無硬性包銷規定,但如發行人要籌集新資金,新股只可以在招股章程所列的最低認購額達到時方可上市。

二、香港上市流程

第一階段

第二階段

①委任財務顧問;

委任中介機構,包括企業香港律師、中國律師、會計師、資產評估師、股份登記過戶處;

委任保薦人。

決定上市時間;

審慎調查、查證工作;

評估業務、組織架構;

公司重組上市架構;

復審過去二/三年的會計記錄;

保薦人草擬售股章程;

中國律師草擬中國證監會申請(H股);

預備其他有關文件(H股);

向中國證監會遞交上市申請(H股)。

第三階段

第四階段

中國證監會批復(H股);

交易所批準上市申請;

遞交香港上市申請文件(遞表期);

④審批提問;

⑤通過上市聆訊。

預備推廣資料;

邀請包銷商;

確定發行價;

包銷團分析員簡介;

包銷團分析員編寫公司研究報告;

包銷團分析員研究報告定稿

副包銷安排;

需求分析;

路演;

公開招股。

三、香港IPO費用

  在香港聯交所上市成本包括支付給財務顧問、律師(香港律師、中國律師)、會計師等中介費用,總費用根據首次發行規模的大小會有很大差異,企業應準備將5%~30%的募集資金作為發行成本,一般為2400萬元—3000萬元人民幣。其中,標準的承銷費用為募集資金的1.5%-4.0%.

  四、內地企業在香港上市的方式

  內地中資企業(包括國有企業及民營企業)若選擇在香港上市,可以以H股或紅籌股的模式進行上市,或者是買殼上市。

1發行H股上市

  中國注冊的企業,可通過資產重組,經所屬主管部門、國有資產管理部門(只適用于國有企業)及中國證監會審批,組建在中國注冊的股份有限公司,申請發行H股在香港上市。 ??

  優點:企業對國內公司法和申報制度比較熟悉。中國證監會對H股上市,政策上較為支持,所需的時間較短,手續較直接。

  缺點:未來公司股份轉讓受國內法規的牽制較多。不過,隨著近年多家H股公司上市,香港市場對H股的接受能力已大為提高。公司原有股份不能流轉。

2發行紅籌股上市

紅籌架構是國內民營企業海外上市普遍采用的方式。

紅籌上市公司指在海外注冊成立的控股公司(包括香港、百慕達或開曼群島),作為上市個體,申請發行紅籌股上市。

優點:紅籌公司在海外注冊,控股股東的股權在上市后12個月--36個月方可流通。上市后的融資如配股、供股等股票市場運作靈活性最高。所有股票可全流通且不用證監會審批。

缺點:紅籌架構搭建相對較繁瑣。


3買殼上市

????????  買殼上市是指向一家擬上市公司收購上市公司的控股權,然后將資產注入,達到“反向收購、借殼上市”的目的。??????????????

  香港聯交所及證監會都會對買殼上市有幾個主要限制:????

????  (1)全面收購:收購者如購入上市公司超過30%的股份,須向其余股東提出全面收購。????

  (2)重新上市申請:買殼后的資產收購行為,有可能被聯交所視作新上市申請。

??  (3)公司持股量:香港上市公司須維護足夠的公眾持股量,否則可能被停牌。??????

??  買殼上市初期未必能達至集資的目的,但可利用收購后的上市公司進行配股、供股集資;根據《紅籌指引》規定,凡是中資控股公司在海外買殼,都受嚴格限制。 ??

??  買殼上市在已有收購對象的情況下,籌備時間較短,工作較精簡。然而,需更多時間及規劃去回避各監管的條例。買殼上市手續有時比申請新上市更加繁瑣。同時,很多國內及香港的審批手續并不一定可以省卻。 ????????????????


斗破苍穹漫画全集